최근 1년간 세계 주요 증시 가운데 가장 가파른 상승세를 기록한 한국 증시에 대해 미국 월스트리트저널(WSJ)이 삼성전자와 SK하이닉스 중심의 투자 쏠림과 레버리지 투자 확산으로 “오징어 게임처럼 위험한 시장이 될 수 있다”고 경고했다.
WSJ의 시장 분석 뉴스레터 ‘마켓 A.M.’를 작성하는 스펜서 자카브는 6일(현지시간) ‘세계에서 가장 뜨거운 시장이 오징어 게임이 될 위험’이라는 제목의 칼럼을 통해 한국 증시의 과열 양상을 집중 분석했다.
신문은 지난 1년 동안 코스피가 약 165% 상승했지만 상승 과정에서 극심한 변동성을 동반했다고 지적했다.
실제로 코스피는 최근 1년 동안 하루 2% 이상 움직인 날이 77차례에 달했으며, 3% 이상 등락한 날은 44차례, 5% 이상 급등락한 날도 23차례를 기록했다.
반면 같은 기간 미국 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수가 2% 이상 움직인 날은 5차례에 불과했다.
WSJ는 이러한 높은 변동성이 오히려 개인투자자들을 끌어들이는 요인이 되고 있다고 분석했다.
거시경제·퀀트 헤지펀드 아르케비움 캐피털의 막상스 비소 대표는 “움직임 자체를 원하는 개인투자자들에게 변동성은 하나의 매력 요소”라며 “투자 성향이 이처럼 극단적으로 갈리는 시장은 드물다”고 평가했다.
신문은 특히 시장의 변동성이 삼성전자와 SK하이닉스 등 두 반도체 대형주에 지나치게 집중되고 있다고 지적했다.
두 기업의 시가총액 비중이 워낙 큰 데다 레버리지 상장지수펀드(ETF)와 파생상품의 기계적인 매매가 상승과 하락 폭을 더욱 확대시키고 있다는 분석이다.
또한 국내에서 단일 종목 레버리지 ETF가 허용되기 전까지 투자자들이 해외 상장 상품으로 몰리면서 홍콩에 상장된 SK하이닉스 2배 레버리지 ETF가 세계 최대 규모의 단일 종목 레버리지 상품으로 성장했다고 소개했다.
WSJ는 이러한 과열 현상에 대해 한국은행과 금융당국도 투기성 거래를 완화하기 위한 대책을 검토하고 있다고 전했다.
반면 외국인 투자자들은 한국 시장에서 자금을 빼고 있는 것으로 나타났다.
올해 상반기 외국인 자금 유출 규모는 1,000억 달러를 넘어섰으며, 6월 한 달 동안에만 약 300억 달러가 빠져나간 것으로 집계됐다.
이는 한국과 대만이 신흥국 주가지수에서 차지하는 비중이 높은 만큼 글로벌 투자자들이 지역과 자산을 다변화하는 움직임과도 관련이 있다고 신문은 분석했다.
비소 대표는 “파티가 끝났을 때 가장 큰 손실은 결국 국내 개인투자자들에게 남을 가능성이 크다”고 우려했다.
WSJ는 한국 증시 사례가 미국 시장에도 시사하는 바가 있다고 평가했다.
미국 역시 최근 위험도가 높은 레버리지 상품이 잇따라 출시되고 있으며, 소수 대형 기술주로의 투자 집중 현상이 심화되고 있어 한국에서 나타나는 높은 변동성이 미국에서도 반복될 가능성을 배제할 수 없다고 경고했다.
최근 1년간 세계 주요 증시 가운데 가장 가파른 상승세를 기록한 한국 증시에 대해 미국 월스트리트저널(WSJ)이 삼성전자와 SK하이닉스 중심의 투자 쏠림과 레버리지 투자 확산으로 “오징어 게임처럼 위험한 시장이 될 수 있다”고 경고했다.
WSJ의 시장 분석 뉴스레터 ‘마켓 A.M.’를 작성하는 스펜서 자카브는 6일(현지시간) ‘세계에서 가장 뜨거운 시장이 오징어 게임이 될 위험’이라는 제목의 칼럼을 통해 한국 증시의 과열 양상을 집중 분석했다.
신문은 지난 1년 동안 코스피가 약 165% 상승했지만 상승 과정에서 극심한 변동성을 동반했다고 지적했다.
실제로 코스피는 최근 1년 동안 하루 2% 이상 움직인 날이 77차례에 달했으며, 3% 이상 등락한 날은 44차례, 5% 이상 급등락한 날도 23차례를 기록했다.
반면 같은 기간 미국 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수가 2% 이상 움직인 날은 5차례에 불과했다.
WSJ는 이러한 높은 변동성이 오히려 개인투자자들을 끌어들이는 요인이 되고 있다고 분석했다.
거시경제·퀀트 헤지펀드 아르케비움 캐피털의 막상스 비소 대표는 “움직임 자체를 원하는 개인투자자들에게 변동성은 하나의 매력 요소”라며 “투자 성향이 이처럼 극단적으로 갈리는 시장은 드물다”고 평가했다.
신문은 특히 시장의 변동성이 삼성전자와 SK하이닉스 등 두 반도체 대형주에 지나치게 집중되고 있다고 지적했다.
두 기업의 시가총액 비중이 워낙 큰 데다 레버리지 상장지수펀드(ETF)와 파생상품의 기계적인 매매가 상승과 하락 폭을 더욱 확대시키고 있다는 분석이다.
또한 국내에서 단일 종목 레버리지 ETF가 허용되기 전까지 투자자들이 해외 상장 상품으로 몰리면서 홍콩에 상장된 SK하이닉스 2배 레버리지 ETF가 세계 최대 규모의 단일 종목 레버리지 상품으로 성장했다고 소개했다.
WSJ는 이러한 과열 현상에 대해 한국은행과 금융당국도 투기성 거래를 완화하기 위한 대책을 검토하고 있다고 전했다.
반면 외국인 투자자들은 한국 시장에서 자금을 빼고 있는 것으로 나타났다.
올해 상반기 외국인 자금 유출 규모는 1,000억 달러를 넘어섰으며, 6월 한 달 동안에만 약 300억 달러가 빠져나간 것으로 집계됐다.
이는 한국과 대만이 신흥국 주가지수에서 차지하는 비중이 높은 만큼 글로벌 투자자들이 지역과 자산을 다변화하는 움직임과도 관련이 있다고 신문은 분석했다.
비소 대표는 “파티가 끝났을 때 가장 큰 손실은 결국 국내 개인투자자들에게 남을 가능성이 크다”고 우려했다.
WSJ는 한국 증시 사례가 미국 시장에도 시사하는 바가 있다고 평가했다.
미국 역시 최근 위험도가 높은 레버리지 상품이 잇따라 출시되고 있으며, 소수 대형 기술주로의 투자 집중 현상이 심화되고 있어 한국에서 나타나는 높은 변동성이 미국에서도 반복될 가능성을 배제할 수 없다고 경고했다.
